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在不同类型的有管理浮动中反复调整，折射出发展中国家汇率制度选择面临的困局。追求汇率稳定的原因并不难理解。货币存在的根本意义是降低交易费用。如果币值本身是不稳定的，就不仅不能降低，反而会增加交易费用。汇率是货币的对外价值，在开放经济中，汇率的稳定是货币价值稳定的重要组成部分。而且，对内币值稳定与对外币值稳定往往是互为因果、相互影响的，稳定汇率是稳定货币的题中之意。

如今意大利国内社会回头反思疫情以来的各项措施，发现果决的背后有许多分裂之处，从最开始与中国停航即是如此。没有真正警惕，基层执法部门和社会上下都未能执行政策真正意图去做高危人群筛查，于是在交通高度互联且无边境检查的申根区内，只造成了反效果：该从中国来的各国旅客没变少，反而因为其他方式辗转入境，而使轨迹变得全部不可追踪。

只有充分考虑上述约束条件，才能理解国际汇率体系变迁历史画卷的全貌。从历史来看，正是追求汇率稳定的本能与汇率制度选择面临的约束之间的冲突，构成了国际货币体系演进的重要动力，使国际货币体系在固定和浮动之间轮回。三、坚持主动渐进可控的人民币汇率形成机制改革

科鲁格最后一次出现在媒体前是6月25日的“宝马集团#NEXTGen未来峰会”，当时宝马汽车的两款概念车BMW Vision M NEXT与BMW Motorrad Vision DC Roadster首发亮相。科鲁格在当天峰会现场表示：“预计从现在到2025年，宝马电动车销量将保持较高增速，平均每年增长30%左右。”其实宝马集团董事长科鲁格的任期原本将于2020年4月30日到期，按照德国公司惯例，通常在任期满前一年将就是否延长董事会成员的合约进行沟通。科鲁格经过慎重考虑后决定不再延续自己的任期，他在公告中表示：“27年来，宝马集团一直是我的职业大本营。在经过十年多的董事会管理，以及超过四年的集团首席执行官经历后，我将追求新的职业生涯，并将利用我多样化的国际经验实施新项目、开启新挑战。”

接下来抛出我的观点，我想针对这两个问题也讲两个核心的观点。第一，集聚和区域的平衡发展是不矛盾的，是相互兼得的。接下来我用数据告诉大家，一线城市仍然会继续扩张。最近这两年，其实在决策层已经发生了一些悄悄的变化，如果仔细观察最近的趋势，我们已经开启了一个城市群和都市圈的时代。接下来我要回答的问题，在中国的几大城市群，京津冀、长三角、珠三角（或粤港澳），谁最有希望？区位仍然是决定城市发展最重要的因素。

值不值得投资而该公司业绩可能存在的高增长，基本都反应在了股价上，该公司的估值比行业的估值高很多，该公司PE（TTM）为39倍，而信贷行业PE估值仅为7.5倍，还是具有较大的估值差的。不过港股市场向来以业绩说话，即使估值很高，只要业绩实现高速增长，该公司股票依然会得到投资者的认可。